01_world

УПС! Все закрыли?

2008-12-02T21:10:00Z

Уродливый рынок. Владимир Милов

2008-12-02T20:44:59Z

      Путин не разбирается в экономике достаточно хорошо, поэтому говорит довольно глупые вещи о том, что стоимость бизнеса выше стоимости акций на бирже. На самом деле, биржа – это как раз то место, где и определяется объективная оценка бизнеса, исходя из целого комплекса условий, в частности, не только стоимости активов, которые сегодня имеются на балансе у того или иного бизнеса, но и оценка, связанная с тем, как инвесторы видят риски, сопутствующие ведению того или иного бизнеса. Инвесторы оценивают скорее долгосрочные перспективы тех или иных акций, а не ее текущее экономическое состояние, которое может являться нестабильным из-за рисков.
    Судя по словам Путина, он просто не понимает, как работает весь этот механизм. Очень обидно за Россию, что у нее такой непрофессиональный и неграмотный премьер-министр.Что касается фундаментальных факторов, то, во-первых, сегодня торговлю российскими акциями, их оценку международными структурами, международными инвесторами и оценку их бизнес-стоимости невозможно изолировать, невозможно оторвать от того, как функционирует глобальная экономика. Из слов Путина следует, что на правильном бизнесе в России не должны отражаться проблемы мировой экономики. На самом деле, вся российская экономика безусловно очень сильно завязана на взаимодействие с экономикой глобальной. Мы не можем жить изолированно. Например, многие товары, которые мы производим, является экспортными, являются источниками притока доходов в экономику, источниками экономического роста. А мировой экономический кризис снижает спрос на российские экспортные товары, и они становятся в мире меньше нужны, чем раньше. Поэтому слова о том, что мы можем найти спрос на эти товары, не общаясь, не взаимодействуя с мировой экономикой, - это просто глупость.
               Я не очень понимаю, о какой объективной оценке бизнеса, не связанной с международной обстановкой, говорит Путин – безусловно, объективная оценка российских акций связана с тем, что в мире сегодня проблемы, есть уже серьезные перспективы рецессии в мировой экономике, и это ударит и по российским компаниям, которые работают не в безвоздушном пространстве.
               Во-вторых, последние месяцы показали, что бегство капиталов из России было более сильным, чем с других развивающихся рынков, то есть Россия показывает себя хуже Китая, хуже Индии, хуже Бразилии, хуже Ближнего Востока. Инвесторы оценивают риски работы в России более серьезно. На мой взгляд, это имеет совершенно четкое объяснение, связанное с тем, что в последние месяцы инвесторы имели возможность убедиться, что Россия, несмотря на все разглагольствования, это страна серьезных рисков, это страна, где продолжаются рейдерские наезды на бизнес, это страна, которая ввязалась войну в Грузией и добилась последующей крайне серьезной конфронтации с Западом, последствия которой неизвестны. Поэтому у господина Путина не получится переложить ответственность исключительно на другие страны в определении стоимости российских акций. Их резкое падение является свидетельством того, что риски работы в России действительно серьезны. Мы видим, как капитал бежит из страны, 75 миллиардов долларов составил отток капитала только за сентябрь и октябрь. Это говорит о том, что из России бегут уже не только иностранные, но и наши, российские, деньги.
               Люди не доверяют бизнес-климату в стране, пытаются обезопасить свои капиталы, переводя их в другие страны. Вообще-то премьеру Путину надо было бы подумать прежде всего о том, как вернуть это доверие. Но он, к сожалению, занят перекладыванием ответственности. Я жду, что за этим его заявлением последует, к сожалению, новый виток ограничительных мер, которые будут способствовать тому, что доверие капиталов к России снизится еще более и будет связано с новыми негативными последствиями для нашей экономики. Путину пиар перед широкими массами населения важнее, чем преодоление экономических трудностей, связанных с кризисом. Я думаю, что он, наверное, догадывается о том, что с инвесторами сегодня лучше разговаривать другим языком, но сделал для себя однозначный выбор в пользу пиара – это его главная в течение последних девяти лет, ничего другого он, как мы видим, не умеет.

Сколько же стоит деревянный?

2008-12-02T20:37:26Z

Владимирский централ. Путинский передел.

2008-12-02T19:50:36Z

АЛЕКСЕЙ МИХАЙЛОВ

Под шумок кризиса государство проводит операцию по крупнейшему за последние 15 лет переделу собственности. Через несколько месяцев олигархами в России могут оказаться совсем другие люди.

Начало XXI века принесло первый по-настоящему глобальный финансовый кризис. Газеты всех континентов обсуждают проблемы финансовых рынков, рецессии, безработицы, падения цен на жилье. Россия здесь не исключение. Но практически незамеченным СМИ остается набирающий ход процесс перераспределения собственности. По масштабу он будет сравним с приватизацией начала 90-х годов. Почему?

Нынешний финансовый кризис необычен. Одна из его особенностей в том, что в первую очередь и пока больнее всего он ударил по финансовым магнатам во всем мире. И в нашей стране – тоже.

Население в сентябре еще только узнало о проблемах далекого от него фондового рынка, а российские миллиардеры уже потеряли треть своего состояния. Эти потери из бумажных (падение стоимости принадлежащей им собственности) стали превращаться в реальные. Потому что их состояние оказалось в большей или меньшей степени заложено для получения западных кредитов. «Margin call» стали кошмаром крупных российских предпринимателей и даже госкомпаний.

Ради сохранения контроля предприниматели готовы идти весьма далеко на уступки тем, кто сможет предоставить им деньги. А у кого есть деньги в России в условиях кризиса? Безусловный «король» сегодня – государство. И «процесс пошел»…

Перераспределение частной собственности идет без прямой национализации, но с помощью государственных компаний. Почти всегда – добровольное. По ценам в 4, 10 и даже сотни раз более низким, чем те, по которым собственники бизнеса отказывались его продать еще год назад.

Сделки часто завуалированы кредитными отношениями. Но вспомните «залоговые аукционы» второй половины 90-х годов. Государство ни разу не вернуло предмет залога – нефтяные и другие крупнейшие компании. Называть эти процессы рыночными терминами невозможно, т. к. основной покупатель один и он диктует условия. Слово «передел» точнее описывает суть происходящего.

Возможности перераспределения собственности с участием государства в условиях кризиса весьма обширны, и инструментов для этого используется множество. Наиболее мощный инструмент перераспределения, находящийся в руках правительства, – Внешэкономбанк (ВЭБ). Огромные рычаги влияния на этот процесс есть и в руках Центрального банка России (ЦБР).

Главные события в части начавшегося передела собственности еще впереди. Они связаны с предстоящей девальвацией. Именно она приведет к крупным проблемам банков, строительных компаний, розничных сетей, туроператоров. Многие из них сменят владельцев.

Каждый сам ему приносит и спасибо говорит

Долги российских компаний и банков – почти $500 млрд. Возможностей их рефинансирования у западных кредиторов в связи с финансовым кризисом практически нет. А к погашению в следующем году нужно приготовить $110 млрд. Есть еще и долг этого года (IV квартал – около $40 млрд). Поэтому ускоренно был принят закон о размещении в ВЭБе депозита от Банка России на $50 млрд, предоставлении за его счет кредитов для рефинансирования российских компаний и банков (замещения иностранных займов). На каких же условиях дает кредиты ВЭБ?

Первое, что обращает на себя внимание – это крайне широкие полномочия банка по отношению к своим должникам. Вот наиболее значимые моменты, утвержденные наблюдательным советом ВЭБа:

– залог передается ВЭБу (вполне естественное положение);

– ВЭБ может потребовать практически любого увеличения залога (в том числе залога экспортной выручки заемщика) и предоставления дополнительных гарантий вплоть до поручительства физических лиц (интересно, что под этим имелось в виду?);

– общий размер кредитных сделок с заемщиком (взаимосвязанными заемщиками) не должен превышать $2,5 млрд (максимум вытекает из банковских нормативов и размера капитала ВЭБа, он был превышен сразу же при выдаче кредита компаниям Олега Дерипаски в $4,5 млрд. Как это разрешил наблюдательный совет и почему на это закрыл глаза ЦБР?);

– ВЭБу предоставляется право безакцептного списания средств для погашения кредита с любых счетов заемщика (совершенно фантастическое положение – никогда ни один банк не имеет такого права без решения суда);

– без согласия ВЭБа заемщик не может привлечь кредит или выпустить ценные бумаги (в том числе для выкупа залога у ВЭБа, а даст ли ВЭБ такое согласие?);

– без согласия ВЭБа невозможно продать (заложить и т. п.) имущество в размере более 10% активов заемщика;

– обязательное включение представителей банка, а также кандидатов, рекомендованных им, в органы управления заемщика (в случае с займом для ГМК «Норникель» представитель государства включается в совет директоров не заемщика, а «Норникеля». Причем на высшую должность. Так решил ВЭБ, а заемщику пришлось согласиться).

Западные банки, выдавшие кредиты, имели право требовать увеличения предмета залога (количества акций в залоге) или снижения долга (перечисления денег) заемщика для восстановления баланса между размером выданного кредита и стоимостью залога. В крайнем случае – досрочного погашения кредита, в противном случае банки приобретали права собственности на предмет залога. Это нормальная банковская практика.

Полномочия ВЭБа существенно больше, чем у консорциумов западных банков, прокредитовавших российские компании. Они выходят даже за рамки держателя блокпакета акций, хотя акционером он не становится. И они практически ничем не ограничены.

Захочет ВЭБ – удовлетворится существующим залогом для перефинансирования компаний, захочет – расширит его как угодно далеко. Захочет – даст погасить долг, захочет – не даст. При непогашении долга ВЭБ может забрать залог, а может автоматически списывать деньги со счетов должника.

Вопрос о том, почему должник добровольно соглашается на столь жесткие условия, не стоит. Для должника это последний, единственный способ сохранить хотя бы еще на год (срок кредита ВЭБа – до конца 2009 года) контроль за акциями, оказавшимися в залоге. Правда, при этом он сам попадает под контроль ВЭБа.

Но вот наивный вопрос: зачем ВЭБу такие полномочия? Они, очевидно, выходят за рамки банковской деятельности и открывают простор для принятия «политических» решений о судьбе контрольных пактов акций крупнейших российских предприятий, которые окажутся в распоряжении ВЭБа.

Второй наивный вопрос –

почему мы (российское общество) не знаем, кому и на каких условиях выданы кредиты за счет валютных резервов нашей страны?

ВЭБ не раскрывает эту информацию. Общество пользуется слухами, в лучшем случае сообщениями заемщиков. «Наблюдательный совет одобрил участие Внешэкономбанка в рефинансировании ряда сделок предприятий горнорудной промышленности и микроэлектроники, деятельность которых имеет важное социально-экономическое значение для Российской Федерации, на общую сумму около $2 млрд», – сообщение пресс-службы ВЭБа от 21 ноября 2008 года. Это все, что мы знаем официально о расходовании уже $10 млрд (на 21 ноября). И, похоже, это все, что мы узнаем о расходовании последующих $40 млрд.

И тут возникает третий наивный вопрос: вы думаете, мы узнаем, кому и на каких условиях будет реализован предмет залога? Что же происходит за фасадом из скупых сообщений ВЭБа?

В апреле 2008 года «Русал» Дерипаски приобрел у Прохорова пакет акций ГМК «Норильский никель» в размере 25% плюс 2 акции за $7 млрд и 11% акций «Русала». На эти цели «Русал» взял синдицированный кредит у западных банков в объеме $4,5 млрд, заложив, по некоторым данным, 13% своих акций. С момента заключения сделки стоимость акций «Норникеля» упала более чем вдвое. Financial Times писала, что требования к доплате составляли до $4 млрд. Погасить требования кредиторов удалось, видимо, увеличив предмет залога до 25%. Однако этого не хватило. «Русал» обратился в ВЭБ. Решение ВЭБом было принято оперативно. Теперь акции, которые полгода назад стоили более $14 млрд, были переданы в залог ВЭБу за $4,5 млрд (стоимость пакета, исходя из капитализации «Норникеля» на момент сделки, составляла $3,4 млрд, вероятно, ВЭБ получил дополнительные преимущества – например, место председателя совета директоров «Норникеля»). Заметим, что у «Русала» практически нет шансов выкупить пакет у ВЭБа – он все еще должен по этой сделке Прохорову $2,5 млрд (или 4% акций «Русала»).

Вторая известная сделка ВЭБа. В 2007 году «Альфа-групп» заложила весь свой пакет в «Вымпелкоме» (44%) под два выпуска облигаций, выкупленных лондонским подразделением Deutsche Bank. В конце октября 2008 года из-за снижения котировок «Вымпелкома» возникли условия, позволявшие банку требовать досрочного погашения этих займов. «Альфа» получила кредит в ВЭБе. На конец октября стоимость 44% «Вымпелкома» по ценам Нью-йоркской фондовой биржи составляла более $5 млрд. В конце прошлого года этот пакет стоил более $20 млрд. Он заложен в ВЭБе за $2 млрд.

Как видим, должники в отчаянной ситуации, угрожающей потерей предмета залога. Они сами пришли в ВЭБ и готовы на поистине кабальные условия, чтобы получить рефинансирование иностранных кредитов.

ВЭБ предоставил кредиты и получил в залог стратегические пакеты акций «Норникеля» по ценам вчетверо ниже тех, которые были полгода назад, а «Вымпелкома» – в 10 раз ниже (если сравнивать с ценами декабря прошлого года).

Какие ВЭБ еще получил акции? Общество не знает.

И, кстати, почему мы исходим из того, что будут заложены только российские акции? Например, «ЛУКойл» или Evraz Group, судя по сообщениям прессы, желали найти рефинансирование для своих зарубежных проектов. По сообщениям Evraz Group, 27 ноября 2008 года она получила кредит от ВЭБа $1,8 млрд (это то самое, упомянутое выше «предприятие горнорудной промышленности»).

Кто распоряжается процессом предоставления кредитов ВЭБа? Наблюдательный совет банка. Председателем наблюдательного совета ВЭБа является Владимир Путин.

С миру по нитке

Итак, ВЭБ приобретает крупные пакеты акций компаний через предоставление кредитов за счет валютных резервов Банка России. Получат компании эти залоги обратно или нет – посмотрим через год. Но это – работа «крупными мазками». А есть и инструмент «тонкой настройки». ВЭБу предоставлено 175 млрд рублей из средств Фонда национального благосостояния до конца этого года на «поддержку российского фондового рынка». До 2013 года под 7% годовых. На конец ноября 90 млрд рублей, по сообщениям ВЭБа, уже потрачено.

Деньги эти на рынке видны. Шила в мешке не утаишь. ВЭБ в последнюю пару месяцев крупнейший покупатель на рынке (в большинстве случаев – единственный заметный покупатель вообще). Его покупки делают до четверти дневного оборота. Остальное – перепродажи спекулянтов. Продажи ВЭБу – часто единственная идея, которая царит на рынке.

Госинтервенции всегда видно по скачку объемов и котировок. Они легко прослеживаются по динамике котировок «Газпрома», «Роснефти» и Сбербанка. Какие еще акции скупает ВЭБ? Сначала он скупал только в конце дня и крупными заявками. Затем стал работать тоньше, «размазывать» заявки в течение дня. Возможно, часть заявок была перенесена с «живого рынка» на торговлю сравнительно крупными пакетами акций после закрытия публичных торгов.

ВЭБ не сформулировал публично никакой стратегии скупки акций или облигаций. Ни целевых уровней поддержки рынка, ни круга акций и облигаций, в которые он вкладывает средства, ни временных преференций, ни даже предпочтения рынков акций или облигаций.

По сравнению с этой ситуацией политика Банка России на валютном рынке – образец прозрачности и предсказуемости.

Очередная серия наивных вопросов.

Почему ВЭБу предоставлены средства из Фонда национального благосостояния? Ведь этот фонд создан для финансирования пенсионной реформы. Так передайте эти средства Пенсионному фонду (с разрешением операций на фондовом рынке). Пусть оператором будет тот же ВЭБ. Но акции будут покупаться в собственность Пенсионного фонда. Очевидно, что в перспективе пяти лет стоимость их вырастет в разы. Мы хотели найти способ профинансировать повышение пенсий? Вот он. Но акции скупаются в пользу государства, бюджета.

Что собирается делать ВЭБ с этими акциями? Держать до 2013 года или будет менять структуру портфеля в течение пяти лет? Продавать на рынке (с торможением его будущего роста)? Или крупными пакетами вне рынка? Кому и по какой процедуре? А политика голосования по акциям? Ведь при нынешнем уровне цен на акции у ВЭБа собираются немаленькие доли даже в крупнейших российских компаниях. А в средних могут собраться и контрольные пакеты...

Почему выстроена абсолютно «теневая» политика госинтервенций? Что происходит в этой «тени»? Легко представить себе любую конспирологическую версию типа целевой скупки «под заказ» крупных пактов акций или формирования их в дополнение к полученным в качестве залогов по кредитам ВЭБа.

Еще на один вопрос, на который ответ уже имеется, – кто получит будущий доход от роста фондового рынка через пару лет? Минфин, наконец, решил думать стратегически и сменить в перспективе фиксированную ставку на плавающую. Исходя из доходности индексов, состоящих из ценных бумаг, входящих в сформированный ВЭБом портфель. Т. е. доход от роста курсов акций Минфин все-таки заберет себе, а не оставит его ВЭБу...

Повод для хорошего настроения

Как видим, вопросов по принятым антикризисным мерам пока больше, чем ответов.

Говорят, что во всем мире происходят процессы национализации. Президент Венесуэлы Уго Чавес называет Джорджа Буша «товарищ президент», намекая на социалистический характер антикризисных мероприятий. Буш регулярно оправдывается за это и клянется в верности либеральным идеям. Но если посмотреть внимательнее...

Последний крупный пример – спасение Citigroup. Государство (бюджет и центральный банк) гарантировало его кредиты на колоссальную сумму (более $300 млрд) и передало ему огромные деньги, получив взамен ... только привилегированные акции. Да еще ограничило выплаты дивидендов и бонусов руководству. Условие получения кредитов по «плану Полсона» – резкое сокращение бонусов и выходных пособий топ-менеджерам компаний-получателей средств. Руководитель спасенной страховой компании AIG с некоторых пор должен получать зарплату в размере… $1.

Начальники американского автопрома чуть не лишились кредитов из-за того, что прилетели в Вашингтон на частных самолетах.

А что у нас? Никто не знает о доходах топ-менеджеров компаний и банков, которые «спасаются» за счет налогоплательщиков или валютных резервов Банка России. Никому не приходит в голову ограничивать выплаты дивидендов собственникам. И совсем никто не интересуется привилегированными акциями компаний. Но зато государство в лице высших чиновников получает именно голосующие акции, вводит своих представителей в советы директоров, получает реальный контроль за крупнейшими компаниями и финансовыми потоками. По-моему, совсем не похоже...

И в заключение. Капитализация всего фондового рынка России (ММВБ) на 21 ноября составляла в районе $400–450 млрд. Федеральный бюджет сегодня может купить его целиком – свободных средств на счетах бюджета и в двух фондах для этого как раз хватит. ЦБ может купить его второй раз. Да только кому нужен весь фондовый рынок? Гораздо лучше снимать с него только сливки. Чем не повод для чьего-то хорошего настроения на фоне кризиса?

Люблю отчизну я...

2008-11-20T21:32:31Z

А веть мы победим! Но к этим пидорам мы отношения не имеем!

2008-11-19T17:57:15Z

ОУ!

2008-11-13T19:39:20Z

Индексная компания MSCI Barra исключила из расчета индекса MSCI Russia обыкновенные акции Магнитогорского металлургического комбината (ММК), а также привилегированные акции Сбербанка и «Транснефти». Новые акции в расчете индекса не появились.

Индекс MSCI является ориентиром для многих крупных инвестиционных фондов, поэтому пересмотр долей в индексе, который проводится на основе оценки доли акций эмитентов в свободном обращении, как правило, приводит к значительным ценовым колебаниям.

Наибольший вес в индексе из исключенных ценных бумаг имели «префы» «Транснефти» - 0,48%. Акции ММК занимали в индексе 0,33%, «префы» Сбербанка - 0,18%. Эти «веса» - около 1% в сумме - распределились между другими эмитентами из индекса MSCI Russia. Больше всего увеличился вес акций «Русгидро» (на 0,65% - до 1,3%), а также «Газпрома» (на 0,12% - до 34,47%) и «Лукойла» (на 0,05% - до 14,92%).

«Исключение обыкновенных акций ММК и привилегированных акций Сбербанка и «Транснефти» из индекса MSCI Russia окажет негативное влияние на динамику котировок этих компаний и может спровоцировать значительные распродажи со стороны институциональных инвесторов, - считают аналитики «Атона». - Для компаний, вес которых в индексе MSCI Russia увеличился («Русгидро», «Газпрома», «Лукойла») новость, напротив, позитивна и может оказать неплохую поддержку акциям как минимум в краткосрочной перспективе».

Какой же я аморальный

2008-11-13T18:23:31Z

http://www.proza.com.ua/visions/telo_protiv_trusov.shtml

Достали

2008-11-11T13:33:09Z

Как же меня заипло это офисное быдло, которое практически ежедневно пишет о кризисе. Такие энергетические форумные троли, каждый день сообщающие что закрылось, кого уволили, кого сократили. А я вот скажу Вам: не надо работать в компаниях, где есть проблемы, кризиса еще не было, а они уже людей начинают сокращать. Если Вас увольняют из такой компании пля, так это для Вас благо. Нахуй нужна такая компания.

Эта про мой старый журнал

2008-11-09T18:11:29Z

abpaximov (с) тиарипок

The Best !

2008-11-09T17:54:04Z

Кто рано встает - тот далеко от работы живет.

Им нужны удобрения

2008-11-07T14:04:54Z

Москва. 7 ноября. - Акции "Уралкалия" (РТС: URKA) в пятницу упали почти на 10% на новостях о том, что государство может в полном объеме взыскать с компании ущерб от аварии на руднике компании в Березниках, произошедшей в 2006 году.
На ФБ ММВБ акции "Уралкалия" к 16:30 МСК упали с 110,5 рубля до 100,5 рубля (-9,1%), по сравнению с уровнем предыдущего дня откат цен бумаг компании составил 5,1%.
Как говорится в копии протокола состоявшегося 29 октября совещания у вице-премьера РФ Игоря Сечина, имеющегося в распоряжении "Интерфакса", Ростехнадзору было поручено "в 2-недельный срок организовать комиссию с целью определения причин аварии на руднике в г.Березники, размера вреда, причиненного государству и компаниям в результате деятельности пользователя недр, проведения правовой экспертизы с обоснованием возможности и необходимости взыскания вреда с недропользователя".
Ранее сообщалось, что в 2006 году после аварии на руднике "Уралкалия" была сформирована комиссия Ростехнадзора, которая после анализа ситуации вынесла решение, что причиной аварии стали особенности геологического строения участка Верхнекамского месторождения. По мнению комиссии, на участке "имела место очень сложная и редкая геологическая аномалия". Таким образом, комиссия заключила, что возникновение подобной ситуации на руднике не зависело от деятельности недропользователя.

Здравствуй девальвация!

2008-11-07T13:47:42Z

Ребята!
Разуйте глаза. Народ в массовом порядке скупает крупы,консервы золото и бриллианты. Идёт массовое снятие денег с карточных счетов. Эту лавину не остановить без чрезвычайных мер. Тот, кто этого не понимает - дурак. Пусть дураки потом ищут виноватых в зеркале. ДЕ-ВАЛЬ-ВАЦИЯ!

Превет

2008-11-07T13:18:21Z

Мои друзья которые работают в одном из региональных ЦБ работают без выходных. Выдают деньги всем подряд, залоги берут лажовые :) Кошмар. А веть ЗВР Раши за октябрь снизились больше чем на 10%

Резервы тю-тю!

2008-11-07T13:15:24Z

Резервы сокращаются не из-за интервенций, а благодаря перечислениям ВЭБу, - Евгений Надоршин. ИБ "Траст"

"Вчера Банк России опубликовал данные о величине золотовалютных резервов за период с 24 по 31 декабря. Сумма на последний день прошедшего месяца составила US$484.6 млрд.
При этом ЦБ еще и изменил методологию учета этих резервов, включив в состав агрегата «активы Банка России, размещенные в банках-нерезидентах, в уставном капитале которых имеется значительное долевое участие российских банков». Это принесло некоторое различие в старые и новые цифры. В частности, на 1 октября разница составила US$700 млн., а на 24 октября уже US$2.3 млрд. и вместо US$484.7 млрд. резервы составили US$487.0 млрд. Мы полагаем, что рост разницы отражает больший объем операций ЦБ с дочерними компаниями российских банков.

Поскольку данные о резервах, опубликованных на сайте ЦБ по состоянию на 31 октября, предоставлены, скорее всего, в новой методологии, то мы имеем весьма заметное снижение – US$2.4 млрд. по сравнению с предыдущим уровнем. Это тем более странно, что за указанный период переоценка резервов была положительной за счет росту курса евро и английского фунта по отношению к доллару и составила около US$6.5 млрд. Очень уж значительных изменений цен на публичные активы, в которые резервы могли быть вложены, заметно не было. Это могло бы означать, что интервенции ЦБ за указанный период составили около US$9 млрд., что значительно превосходит наши оценки продажи регулятором валюты в конце октября. Мы полагаем, что ЦБ купил меньше US$5 млрд., а более значительное сокращение резервов объясняется перечислением средств Внешэкономбанку, которое, могло начаться еще в середине октября".

Медведев требует привлекать к ответственности распространителей недостоверных слухов о положении дел

2008-11-07T13:13:19Z

Забирайте деньги из банков! Срочно!

    Санкт-Петербург. 7 ноября. - Президент РФ Дмитрий Медведев поручил правоохранительным органам пресекать все попытки нажиться на кризисе, в частности теми, кто распускает недостоверные слухи о положении дел в отдельных банках.
    В ходе совещания по совершенствованию деятельности правоохранительных органов в пятницу в Санкт-Петербурге Д.Медведев отметил, что "достаточно привести такие примеры, как информационные атаки по ряду банков".
    "Я не знаю, происходило ли это в Санкт-Петербурге, но это происходило точно в Сибири, на Дальнем Востоке. Когда появляется информация о том, что банк "падает", его положение неустойчиво - естественно оттуда изымаются деньги, люди не могут на это не реагировать", - сказал Д.Медведев.
    "Естественно, эти слухи ни на чем не основаны, и впоследствии это приводит либо к рейдерским атакам, либо к попытке положить на лопатки своего конкурента. Такого рода информацию нужно проверять и при выявлении признаков преступления сразу же привлекать к ответственности, чтобы неповадно было наживаться на кризисе", - подчеркнул президент РФ.
    Он отметил, что в условиях трудностей на финансовом рынке "явно появятся желающие поспекулировать на этой теме - в самом широком смысле этого слова".
    "Поэтому мы должны следить внимательно за развитием ситуации, но не совершать крайних поступков: недопустимо как пренебрежение к последствиям кризиса, так и кампанейщина", - сказал Д.Медведев.

Волшебная музыка

2008-11-02T22:48:27Z

Северная Нигерия

2008-11-01T07:44:31Z

Даже если заграница нам не поможет, рынок могут поддержать умелые манипуляции ФСФР. На рынок пришли государственные деньги, и Регулятор сделает все, чтобы наше государство не пополнило стан обедневших долгосрочных инвесторов. Мы знаем, что правила придуманы, чтобы их нарушать. Но мы откровенно возмущены действиями ФСФР. Оказывается сейчас в часе, не шестьдесят, а сорок-тридцать минут, а в сутках менее 15 часов. Не верите? Вспомните, что в четверг акции "ЛУКОЙЛа" (LKOH) закрыли на час, а открыли чуть раньше, а вчера неожиданно открыли торги по акциям "Сбербанка" (SBER), закрытые до 1 ноября 2008 года. Кстати, вчерашние торги по "Сбербанку" отдельная песня. За час эти бумаги сделали оборот сравнимый с тем, что ГМК "Норильский Никель" (GMKN) и "ЛУКОЙЛ" (LKOH) нарабатывали весь день. Кто-то играл по крупному, и мы не удивимся, если скоро увидим дикий хвост дневной свечи вверх, похожий на тот, что вчера котировки нарисовали вниз. Если у Вас есть бумаги "Сбербанка" на удачу можете поставить их на продажу в районе 35 – 37 рублей.

ФСФР правит балом. Но её действия не только возмущают, но и отпугивают от рынка людей, и в конечном итоге она потеряет свою власть".

Юлия Афанасьева, ИГ "ВЕЛЬДЕГА"

А веть скоро зима...

2008-10-29T20:53:02Z

Это веть не она?

2008-10-29T20:49:56Z

Гулял неспешно по улицам в воскресенье. В разное время в течении дня встретил 4 знакомых с кем тусил лет 6 назад по кабакам. Странное чувство, что попал в машину времени, которая перенесла меня назад в будущее.

А веть он говорил, что продаст Газон только по 600 руплей и выше!

2008-10-27T15:11:45Z

Vostok Gas за прошлую неделю продал еще 0,1% Газпрома, доля упала более чем в 2 раза – до 0,7%

    Москва. 27 октября. - Шведский инвестиционный фонд Vostok Gas, единственным активом которого являются акции и американские депозитарные расписки (ADR) ОАО "Газпром" (РТС: GAZP), на прошлой неделе продолжал продавать бумаги газового монополиста, сократив свою долю на этот раз до 0,6871%.
    Согласно сообщению компании, компания продала 7,5 млн ADR концерна на рынке, чтобы обеспечить выполнение ковенантов по банковским кредитам.
    На прошлой неделе фонд продал 3 млн ADR (0,05% уставного каптала российской монополии), с 3 по 10 октября 27 млн расписок (0,4584%), а с 12 по 19 сентября - 8 млн ADR (0,1383%).
    До финансового кризиса у фонда было 1,4623% акций "Газпрома" (86,54 млн ADR и 12193 акции). Таким образом, по итогам прошлой недели позиция Vostok Gas в "Газпроме" уменьшилась более чем на половину.

Пра базарчег

2008-10-24T17:42:30Z

Сегодня уже третий клиент сказал, что если рынок не перестанет падать и я не куплю им бумаги они выведут деньги. Эта пиздец. Спасибо доктору!

Пра базарчик!

2008-10-24T14:47:27Z

В еврейскую школу приходит новый учитель. Дети собираются вокруг него и наперебой рассказывают о своей школе, о классе.. Показывая на одного из учеников, они говорят:
- А это Моня-дурачёк. Вот посмотрите, если ему предложить на выбор монеты в пол-шекеля и в шекель, он выберет пол-шекеля, потому что она больше по размеру.
Дети подзывают Моню и демонстрируют учителю, что Моня действительно выбирает пол-шекеля.
После уроков учитель подходит к Моне и спрашивает:
- Моня, я не заметил, чтобы у тебя были проблемы с математикой. Ты понимаешь, что шекель больше чем пол-шекеля?
- Конечно, понимаю.
- Так почему же ты выбираешь пол-шекеля?
- Учитель, если я буду выбирать шекель, они перестанут давать мне деньги...

Еще одному госинсайдеру 3,14зда

2008-10-23T20:04:53Z

Два зарубежных хедж-фонда UFG временно прекращают погашение акций из-за ситуации на рынке

    Москва. 23 октября. - Фонды UFG Russia Select Fund Ltd. и UFG Russia Debt Fund Ltd. временно прекращают расчет стоимости чистых активов, размещение и погашение акций фондов.
    Как говорится в сообщении UFG Asset Management (АМ), "в результате экстремальных рыночных условий инвестиционный менеджер фондов не в состоянии точно рассчитать чистую стоимость активов, соответственно, любые погашения могут нанести ущерб остающимся инвесторам".
    По мнению совета директоров фондов, высвобождение средств для погашения акций фондов по "экстремально дисконтированным ценам" также повредит инвесторам, которые решат сохранить позиции в фондах.
    В июле этого года UFG АМ разместила около 25% портфеля Russia Select Fund в долговых обязательствах эмитентов с высоким рейтингом. Вскоре российский рынок вступил в фазу обвального падения, в числе причин которого UFG АМ называет заявления премьер-министра Владимира Путина в отношении "Мечела" (РТС: MTLR), южноосетинский конфликт и глобальный кредитный кризис. Сейчас рынок российский рынок облигаций неликвиден и крайне волатилен, констатирует UFG АМ, на рынке акций сформировались большие спреды.
    Ситуацию усугубило решение основного брокера фонда - Credit Suisse, который изменил свою политику предоставления финансирования и, таким образом, лишил UFG возможности привлечь долговое финансирования для погашения акций фондов, отмечено в сообщении.
    UFG АМ рассматривает возможность внести в устав фондов поправки, позволяющие отделить ликвидные активы от неликвидных, что позволит удовлетворять требования о погашении акций фондов в той части, в которой они покрываются ликвидными активами.
    "Совет директоров и инвестиционный менеджмент уверены в качестве активов фонда и что острый кризис ликвидности может быть разрешен. В связи с этим совет считает, что отсрочка погашений до восстановления нормальных рыночных условий отвечает интересам всех участников фонда", - говорится в сообщении.
    UFG Asset Management основана в 1996 году United Financial Group. Сама UFG была куплена Deutsche Bank, но управляющая компания сохранила независимость.    В состав UFG Asset Management входят UFG Advisors и UFG Invest.
    UFG Advisors выступает инвестиционным консультантом UFG Russia Select fund, UFG Russia Debt fund, UFG Private Equity fund. Российские ПИФы группы консультирует UFG Invest.
    Один из совладельцев управляющей компании UFG Asset Management - Борис Федоров.

Что деньги? Пыль!

2008-10-21T17:49:27Z

21 октября. Москва. - Государство поддерживает идею по рефинансированию задолженности российских компаний, акции которых находятся в залоге у иностранных инвесторов, сообщил журналистам источник в банковских кругах.
    "Возможно, даже будет создано специализированное агентство, которое будет выкупать российские активы, заложенные западным кредиторам", - не исключает он.
    По его мнению, выкуп активов государством сейчас куда лучше, чем допускать margin call (требование увеличения залога или досрочного погашения части кредита). "Лучше продавать пакеты российских компаний не иностранцам, а государству: оно еще и заработает на этом, когда ситуация стабилизируется", - добавил источник.
    По его словам, многие банки уже не кредитует под залог акций, а предпочитает кредитовать под реальные предприятия. "На сегодняшний день при решении о кредитовании для нас важнее не залоги, а cash flow, реальная выручка предприятия. Но когда идет речь о предоставлении рефинансирования задолженности наших клиентов перед западными инвесторами по margin call, то мы идем на сделку. Не дело продавать российские активы на Запад", - говорит он.
    "Правда, мы уже выкупали залоги наших клиентов у иностранных компаний. Таких сделок, по которым выставляли margin call, уже насчитывается порядка пяти", - отмечает банкир.